(网经社讯)3月25日，拼多多集团发布截至12月31日的2025年第四季度及全年财报。在财报电话会上，拼多多方面披露，此前股东大会确立的三年战略正在稳步推进和落地见效。

2025年12月19日，拼多多集团股东大会宣布赵佳臻出任联席董事长兼联席CEO，赵佳臻发布了“聚焦、重投供应链升级，高质量发展”的下阶段集团战略，提出“力争三年再造一个拼多多”。如今，首个战略重大举措开始落地：拼多多集团正式宣布组建“新拼姆”，开启品牌自营，一期现金注资150亿元，未来三年计划总计投入1000亿元。继续重仓中国供应链，带动国内产业高质量、品牌化发展。（31页完整报告下载：https://www.100ec.cn/zt/pddgxfa/）

据悉，拼多多目前已布局综合电商（拼多多APP）、私域电商（快团团、拼谷团购（内测））、社区团购（多多买菜）、跨境电商（Temu）、多多驿站等板块，如今又造“新拼姆”，有别于京东自营、天猫自营，探索第三种模式。

对此，网经社电子商务研究中心特约研究员刘俊斌接受数字经济新媒体&智库——#网经社 独家专访。

新拼姆自营平台的产生的原因值得分析，拼多多在发展中，在消费者心里种下了实惠的种子，同时也限制了一些市场机会。Temu在全球的快速发展，利用了全球经济低迷的窗口期，克隆了在中国前几年的奇迹。但管理层明白，在低价策略下卖家的运营难处和管理的难度。中间，拼多多做过支持1000个品牌店等类似工作，现在直接离开拼多多，做大型直营，我认为是拼多多自我完善运营，填补自己原来覆盖不足的问题，并且予以明晰的分割，通过自营，重建一个品质的平台，是明智之举。三年再建一个拼多多，应该是指体量，其实和拼多多有质的差异。按报道的消息，模式偏京东自营。

新拼姆，设计是将国内商品品牌快速提升，同时呈现在国内外市场，我认为难度比较大。

一方面国内已成名的品牌商家对新平台的支持度不会太高，毕竟是一个新平台。

另一方面，二三线品牌商家做推广的力度不大，需要新拼姆拉升，这个代价可能非常大。

第三，面向海外，拼多多通过哪个平台输出？可能会遇到和国内不适宜共用同一个平台的问题，新拼姆同时在国内国外两线作战，也有很大风险。

新拼姆落地上海，可以借助金融和人才优势，但互联网思维、新零售思维还是杭州更好，上海虽然有长三角供应链优势，但与福建广东湖南湖北等主要产区还是有些距离。

新拼姆平台的前期投入，应该包括平台搭建，供应商遴选，平台推广等。新拼姆的闯入，对其他平台影响不大，一方面天猫、京东已经在自营方面走了很远，另一方面，当今电商的新竞争主要在即时零售，这是电商的极致模式，新拼姆的发展方向或设计略有滞后，任重而道远。

新拼姆主要是要弥补自己的短板，如何利用自己的优势？我觉得可以通过Temu把国外的优质供应商商品大力引进，同时孵化国内新品牌快速提升，供应国内外，同时也可以与原有品牌商家避开渠道的矛盾。

专家介绍：刘俊斌，网经社电子商务研究中心特约研究员、原浙江电子商务教指委秘书长、海南职业技术学院经管学院副教授。

【小贴士】

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